- Экономика

Гривна «поехала» вниз. Кто ее «толкает»?

Украинская валюта подешевела всего за три последних года, и продолжает понемногу обесцениваться. Об этом свидетельствуют и цифры в обменниках, и официальный курс валют от Нацбанка. Эксперты связывают ослабление гривны не только с конституционным кризисом, но и с отсутствием международной помощи, с тревожными настроениями на валютном рынке, и даже в определенной степени — с попыткой власти выйти на плановые показатели инфляции к концу года, и тем самым несколько уменьшить « дыру »в бюджете.

Радио Свобода поговорили с экспертами о том, кто и что именно «давит» на украинскую валюту, и чего ждать от нее в ближайшие месяцы.

28 гривен 58 копеек за доллар — такой официальный курс обнародовал Национальный банк Украины 3 ноября. Это наибольшая стоимость доллара с января 2018 года, а гривна, соответственно — обновила трехлетний минимум. Впрочем, в коммерческих банках и обменниках гривна еще дешевле.

Между тем евро — приближается к наивысшей за два года отметки (по отношению к гривне), но еще не пересек ее.

После Революции достоинства Национальный банк Украины изменил свою политику: перешел на гибкий курс валют, и только смягчает резкие колебания гривны, а кроме того — прибегает к «таргетирования инфляции»: ориентируется на то ее показатель, который предсказывали государственные прогнозы и ожидания Минфина, заложены в бюджет.

Поэтому сейчас гривна «падает» не из-за прямое влияние государства и НБУ, а вследствие состояния дел в экономике и в стране в целом: на этом сходится большинство экспертов, пообщались с Радио Свобода. Часть из них еще в начале сентября ожидали, что тенденция постоянного, но медленного ослабления национальной валюты — это надолго.

Почему гривна покатилась вниз?

Если проследить график курса валют за последние несколько лет, то каждый раз накануне Нового года гривна дешевела, а доллар — дорожал. В это время экспортеры заводили в Украину валютную выручку и платили налоги, простые украинцы — покупали туры и иностранные валюты для рождественских поездок за границу, а также — импортные товары, тоже ввозимые за валюту. Эти сезонные процессы происходили всегда (кроме ноябрю-декабрю 2018), а в Новый год гривна ослабла, и 2020 год пока что не стал исключением.

Курс гривны и его колебания определяют прежде спрос и предложение на валютном рынке. Но они, в свою очередь, зависят еще от ряда причин, объясняет Радио Свобода ситуацию вицепрезидентка Киевской школы экономики Олеся Верченко .

Инвесторов сейчас практически нет, и мы видим стабильный отток валюты
Олеся Верченко

«Гривна проседает, если спрос на иностранную валюту растет или предложение (доллара и евро) падает, или же если есть комбинация этих факторов. Кто продает валюту на украинском рынке? Это экспортеры и внешние инвесторы. Инвесторов сейчас практически нет и, мы видим стабильный отток валюты. Он начался с лета, а то и раньше, и резких изменений не произошло. Это вызвано различными факторами, один из них — то, что в Украине уменьшилась учетная ставка, и поэтому упала доходность государственных ценных бумаг. Во всем мире эти ставки были достаточно низкими, поэтому многие инвесторы в ценные бумаги шло в Украине: здесь можно было заработать деньги, несмотря на риски. А сейчас интерес инвесторов к ценным бумагам упал. И в то же время в мире происходит flight to quality — так называемый «переход к качеству»: в период кризиса инвесторы уходят с рынков, на которых риски и неопределенность, на фоне вкладывают средства в стабильные, но менее прибыльные развитые рынки. Эта общая тенденция и является источником избыточного спроса на иностранную валюту в Украине: инвесторам, для того чтобы уйти, нужно продать свои гривны и купить доллары или евро », — объясняет ситуацию Олеся Верченко.

Со своей стороны, украинские экспортеры, по ее мнению, видят удешевления гривны и подорожание продовольственных товаров, и поэтому не спешат возвращать в Украину свою выручку: они надеются сделать это позже, и с большей выгодой: получить больше гривен за каждый свой доллар. Поэтому украинская гривна испытывает давление «и со стороны спроса, и со стороны предложения» на валютном рынке, констатирует Олеся Верченко. Однако она не исключает и фактора политической нестабильности и «неопределенности относительно реформ», который побуждает бизнес и простых граждан покупать валюту на рынке.

С другой стороны, к концу квартала экспортеры возвращать выручку в Украину и платить налоги, и это может увеличить количество доллара и евро в обменниках и несколько поддержать гривну, не исключает Олеся Верченко.

Большинство причин нынешнего удешевления гривны очевидны, и рынок «нервно» реагирует на них, утверждает в беседе с Радио Свобода исполнительный директор аналитического центра «CASE Украина» Дмитрий Боярчук .

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *